外資入股理财子公司迎“黃金窗口期”

日前,商業銀行理财子公司淨資本管理辦法出爐。業内人士分析,大部分銀行理财子公司淨資本壓力較小,但不排除部分中小規模銀行的理财子公司會面臨壓力。在這一情況下,引入外部股東不失為一舉兩得的方法。

實際上,在監管部門鼓勵引導下,外資金融機構入股理财子公司迎來“黃金窗口期”。中國證券報記者了解到,外資機構與銀行“多對多”洽談正在進行中。

中小理财子公司積極

日前,銀保監會發布《商業銀行理财子公司淨資本管理辦法(試行)(征求意見稿)》,其中明确提出理财子公司淨資本管理應當符合淨資本不得低于5億元,且不得低于淨資産的40%,以及淨資本不得低于風險資本,以确保理财子公司保持足夠的淨資本水平。

對此,法詢金融資管研究部總經理周毅欽表示,大部分銀行的理财子公司淨資本壓力總體較小,未來3-5年應該足以應付。不過,有兩類理财子公司的資本壓力較大,一類是非标投資較多、資本消耗較大的理财子公司;另一類是城商行理财子公司,因資本起點較低,随着業務發展可能遇到資本瓶頸。

某計劃成立理财子公司的城商行人士談及淨資本管理的要求時直言,“壓力很大,畢竟小銀行理财子公司注冊資本有限,投向有約束,淨資本考核壓力很大。”

業内人士指出,對于部分中小規模的銀行理财子公司來說,引入外部股東不失為一舉兩得的方法——既補充了資本金,又有助于彎道超車。

一位熟悉外資機構的資深業内人士告訴記者,中型資管規模的銀行特别是城商行更為積極,希望通過合資的方式為理财子公司引入投研體系和人才,以系統性地提升一個台階。“當前,理财子公司還是以母行為主要的管理資金來源。但長期來看,需要獲得外部客源,打造全新的市場标識。引入外部股東是一個較好的方法。”他說,現在已與不少外資機構接觸,具體如何操作,需考慮主管單位意見。

正處洽談階段

近期國務院金融穩定發展委員會辦公室推出11條金融業對外開放措施,其中包括鼓勵境外金融機構參與設立、投資入股商業銀行理财子公司。可以說,在監管部門鼓勵引導下,外資金融機構入股理财子公司迎來“黃金窗口期”。

“外資機構有很大意願跟銀行理财子公司合資或合作。”上述熟悉外資機構的資深業内人士說,過去幾年在中國市場的實踐經驗讓外資資産管理機構深刻感受到,在中國發産品,銀行是主渠道。如果能與銀行成立合資公司,無論是參股或控股,那麼銀行肯定會貢獻一定資源。“哪怕需要較大投入,或者從運營成本的角度來說初期可能虧錢,但獲得了銀行寶貴的渠道資源。”

“從目前了解到的情況來看,有多家外資機構正與銀行溝通,處于‘多對多’洽談階段,特别是多家銀行與多家大型外資機構之間都會溝通,了解對方的意向和條件,周期可能較長。”上述人士介紹,不少銀行打算與大型外資機構合作,特别是那些管理資産規模在兩三千億美元以上的機構。

有業内人士推測,較有可能與銀行合資的是在國内還未設立外商獨資企業的外資機構。這類機構與銀行理财子公司合作是實現彎道超車的好機會,至少能借此深入了解中國市場。

周毅欽分析,能否推動外資入股,取決于兩個方面:一是商業銀行是否缺資本;二是引入外資會否減緩理财子公司申請進程,因為外資的引入涉及對外方股東的背景調查、外資跨境流入的外彙管理合規性等多方面因素。

有銀行人士表示,由于市場不同,投資者構成和理念差異也很大。多數外資機構發展時間較長,形成了相對完善、成熟的産品體系及管理方式,但這些産品是否适合中國國情,需細細思量。此外,有外資機構人士表示,如與單一銀行合資,會否影響與其他銀行合資或合作。因此,雖然政策層面開了口子,大機構紛紛推進,但距離最終落地或需一段時日。(來源: 中國證券報)

責編:聞皓